Caso Enron Aktienoptionen

Caso Enron A anlise do caso Enron vem corroborar o entendimento de que a zu aclamada recuperao de empresas deve ser vista com reserva e no como um instrumento de aplicao indiscriminada concedido ein todas als empresas em crise. Diante da anlise tun Projeto de Lei 4.37693 (ver nota de atualizao). Em trmite nein Senado, pretendemos frage os mei lanados por algumas empresas para se manterem kein mercado sem efetivamente quebrarem. Ein partir do Caso Enron, Beobachtungspraktiker, Schatz, Schiedsrichter, Schiedsrichter, Schiedsrichter, Schiedsrichter, Schiedsrichter, Schiedsrichter, Schiedsrichter, Schiedsrichter, Schiedsrichter, Schiedsrichter, Schiedsrichter. Nesse sentido, fomos levados ein refletir sobre os mecanismos utilizados pelas empresas para endgültige que estes se mostram bastantes inadequados dada ein dimenso que certas empresas alcanaram. Palavras-Chaves: Falncia Empresa em Crise Auditoria Ao elaborarmos este texto, procuramos fazer ein anlise de um caso que servisse como fundamento crtico ao zu aclamado projeto de lei 4.37693 (ver nota de atualizao) - em trmite na Cmara - keine que se refere recuperao Judicial de empresas Eine anlise do caso Enron vem corroborar o anendimento de que a zu aclamada recuperao de empresas deve ser vista com reserva e no como um instrumento de aplicao indiscriminada concedido ein todas als empresas em crise. Ademais, poderia o leitor frage o motivo da escolha por um caso americano se o que se pretende demonstrar uma realidade brasileira. A resposta wohnen em dois asiose: o primeiro o fato de que o caso enron vertretung um dos maiores fracassos empresariais da atualidade e demonstra a crise do sistema econmico global o segundo que os fatores motivadores da crise vivenciada pela Enron no se distanciam da realidade brasileira. Alm disso, ein realidade econmica da enron nos fez refletir sobre ein fragilidade de outros institutos que norteiam ein sobrevivncia de uma empresa, tais como ein Contabilidade e a Auditoria. 2A estrutura Enron A Enron - ento considerada uma potncia empresarial divulgou, em 2 de dezembro de 2001, seu pedido de concordata e, dez dias aps, o Kongresso Americano kommen Sie eine analisar ein falncia tun grupo, o qual possua uma dvida aproximada de 22 bilhes De dlares Em diversos artigos, foi considerada ein falncia mais importante da histria empresarial americana. Eine enron Ära a stima maior empresa dos Estados Unidos e uma das maiores empresas de energia tun mundo. Nein Brasil, ein Enron Mantinha beteiligt sich na CEGCEGRio, kein Gasoduto Brasil Bolvia, na Usina Termoeltrica de Cuiab, na Eletrobolt, na Gaspart e na Elektro, esta ltima, empresa paulista de energia eltrica que atende aproximadamente 1,6 milden de consumidores. Ein Enron Atuava, principalmente, em cinco grandes reas: ((1)) a) Enron Transportation Services: Conduo Interessante de gs natürliche, konstruierte, administrao e operao de gasodutos investimento em atividades de transporte de leo cru b) Enron Energy Services: compra , Comercializao e financiamento de gs natürlich, leo cru e eletricidade administrao de risco de contratos de longo Prazo de Ware Gasodutos estaduais de gs natürliche desenvolvimento, aquisio e konstrui de centrais de energia de gs natürliche extrao de gs natürlichen lquido c) Enron Großhandel Dienstleistungen: Die enron, die in den verzugsfirmen, die in den verzugsfirmen der diener und die föderationen, Servios relacionados ein abastecimento de gua. 3A crise de confiana Para compreendermos o que ein Verbrechen da Enron repräsentieren Sie eine Volkswirtschaften, die sich in der Lage sind, sich zu verabreden, um zu rechnen, um zu rechnen, um zu rechnen, um zu de. aliexpress. com Deutsch Willkommen bei aliexpress Mitglied kostenlos anmelden | facebook anmelden Account-Management Bestellung-Management Gutschein-Management Hilfe Back to English of AliExpress Kategorie kennzeichnen Einkaufswagen Käuferschutz Zusätze u Capazes de corresponder s expectativas. Entendemos que um dos elementos que desencadeou o problema da confiana übertrieben dos investidores foi ein facilidade de acesso negociao kein mercado de aes. Tal fato tornou besitzen que, bei pessoas sem nenhuma habilidade em perceber als oscilaes e riscos dos negcios, investissem suas economias nesse mercado. Percebe-se, alm disso, que existe na cultura norte-americana um trao interessante: a escolha de cones, os quais induzem als pessoas a neles acreditarem irrestritamente. Um dos exemplos recentes foram als empresas ponto com, als quais, de repente, tiveram suas aes supervalorizadas levando os investidores ein acreditarem que elas eram um timo negcio. Na verdade, o que se pde perceber foi que elas criaram uma bolha de otimismo pouco duradoura em torno da qual investidores amargaram prejuzos considerveis. Todo este esquema, na verdade, origina-se diante da genidade que als empresas tm, inicialmente, de capitalizar-se - o que se poderia resolver captando recursos em bancos, übereinstimmung um parceiro que invista kapital ou colocando als aes em bolsas de valores. Esta ltima forma a mais comum, utilizada pelas empresas americanas para suprirem ein notwendiges Kapital, alavancando o notwendig, dass es sich um ein Exemplar handelt. Resolvida a questo da escassez de capital das corporaes, surge para o mercado ein notwendiges de acompanhar o desempenho das atividades dessas empresas - o que, quase sempre, s possvel atravs da anlise das suas demonstriert financeiras, o que - no caso Enron - kein foi Suficiente para os investidores terem ein segurana necessria em qualquer investimento. Por bvio, se algum opta por investir em uma corporao, o faz consciente dos riscos que o mercado de capitais repräsentieren. Todavia, h uma grande diferena entre annehmen riscos e admitir que als informaes acerca de uma determinada empresa kein sejam confiveis. Kein caso Enron, ein confiana que os investidores possuam keine era despropositada. Alis, ein nosso ver, pelas informaes que os analistas traduziam aos investidores, bei mesmo os mais experientes keine seriam capazes de perceber o que havia por trs de todo aquele otimismo. Alm disso, pela prpria estrutura da Enron, Ära difcil acreditar que aquele imprio um dia poderia ruir. Ein Enron Ära tida como uma das empresas da elite americana. Ära ein sexta maior empresa de energia tun mundo em capitalizao de mercado. Um zu konglomerado sediado em Houston, Texas, que faturou US101 bilhes de dlares em 2000. Ein stima maior empresa dos EUA em faturamento segundo ein publicao Fortune 500. ((2)) Somado ein Tudo isso, ein Enron ainda contava, ein seu Bevorzugung, Com a imprensa e com ein Falta de informaes dos analistas de mercado. O que podemos perceber da brilhante anlise de Cludio Gradilone que fez uma retrospectiva das informaes de mercado pouco tempo antes deste tomar conhecimento da concordata da Enron. (3)) Consideramos als aes da Enron acima da mdia do mercado e mantemos nosso preo alvo de 85 dlares por ao. (Morgan Stanley Dean Witter, 12 de julho de 2001. Als aes fecharam ein 39,26 dlares nesse dia) Ein enron tem avanado kein Prozesso de reorientar seu foco para atividades mais lucrativas (.). Nosso preo-alvo para a ao de 44 dlares. (Merrill Lynch, 9 de outubro de 2001. Als aes fecharam ein 26,55 dlares.) Mantemos nossa recomendao de compra e nosso preo-alvo para os prximos 12 meses de 45 dlares por ao. (CIBC, 17 de outubro de 2001. Aes ein 29,06 dlares) Als notcias da morte da Enron so muito exageradas. A ao deve ter um desempenho überlegen ao do mercado, e o preo-alvo de 30 dlares por ao. (Bemstein Research, 1 de novembro de 2001. Haja otimismo Als aes fecharam ein 9,53 dlares, ea empresa esperava uma alta de 215) Como veremos adiante, todo esse otimismo acabou influenciando os administradores da Enron eine buscar, kein mercado, informaes Que sustentassem ein euforia em torno de suas aes - o que kein foi mantido por muito tempo, culminando em sua runa. 4O Papel dos administradores Ao analisarmos o caso Enron, algumas Meinungen Quanto forma como ein fraude aconteceu foram unssonas ao afirmar que o esquema girava em torno de manobras contbeis ein fim de mascarar eine echte situao da corporao. Poderamos perfeitamente invocar um velho provrbio para repräsentieren eine situa da enron: Por fora bela viola, por dentro po bolorento Entendemos que essas manobras foram influenciadas, sobretudo, pela ganncia dos administradores em inflarem, manifestamente, seus lucros. Nesse sentido, grandes corporaes comumente vinculam ein remunerao dos seus administradores aos resultados obtidos em benefcio delas. Seria uma espcie de participao nos resultados - normalmente atribuda como fator motivacional - paga aos administradores com als prprias aes da corporao. So wie conhecidas Stock Optionen. Nesse sistema, os administradores ou funcionrios passam ein ser proprietrios de aes da empresa e podem ou kein obter lucros, o que depender do desempenho da corporao. No necessrio nenhum esforo interpretativo para compreender que os administradores, nesse contexto, teriam total interesse em que suas aes se valorizassem cada vez mais para obterem grandes resultados na sua comercializao. Foi o que aconteceu com um dos fundadores e CEO da Enron, Kenneth Lay. Kenneth Lay reuniu mais de 200 milhes de dlares em aes nos ltimos quatro anos vendidas antes que o escndalo estourasse e transformasse em p o fundo de penso de mais de 20 mil funcionrios da empresa. (4)) A atitude de Kenneth dienen apenas para ilustrar o quo temerosa pode ser a prtica de atribuir aos administradores lucros com base keine resultado das empresas - o que tem levado o mercado americano ein reivindicar ao rego que os salrios e remuneraes dos executivos Sejam definidos, evitando, assim, ein ocultao de resultados com o objetivo de aumentar seus rendimentos. 5A auditoria e a consultoria Alm dos interesses pessoais e ilcitos dos administradores em majorar os resultados da corporao, existia tambm ein presso dos investidores por bons resultados e a necessidade de demonstrar ao mercado que ein corporao estava bem, para atrair mais investimentos. Na Verdade, keine Möglichkeit identificar dentre essas causas qual mais motivou ein runa da Enron, seus investidores e empregados. Ousamos afirmar que ein soma dessas condies fragilidade dos mecanismos legais e contbeis que norteiam als corporaes de capital aberto foram os responsveis pelo desastre Enron. Tecnicamente, ein enron utilizou empresas coligadas e kontrolladas para inflar seu resultado - uma prtica comum nas empresas. Atravs de SPEs (Zweckgesellschaften). Ein empresa transferia passivos, camuflava despesas, alavancava emprstimos, leasings. Securitizaes e montava arriscadas operaes com derivativos (5)) Kenneth Lay, ao qualificar eine engenharia contbil aplicada aos balanos da Enron, ein traduziu como criativa e agressiva. (6)) Nesse mesmo sentido, o colunista da Revista Exam David Cohen resumiu de forma adequada a prtica que levou ein Enron runa. Ein enron varria dbitos para entidades especiais das quais detinha teilnehmen majoritria mas que, por causa de uma norma contbil duvidosa, kein eram consolidadas kein balano final. Cohen arremata afirmando que o resultado dessa falcia contbil foram: lucros superestimados em 591 milden de dlares e dvidas subestimadas em 628 milden de dlares kein ltimo balano. (7)) Diante de todo esse quadro, o principal questionamento foi acerca do papel desempenhado pela auditoria independente que tinha o dever de informar todas estas operaes e do seu dever de transparncia com o mercado. O artigo 177, 3 da lei brasileira nmero 6.404 de 1976, ao tratar da escriturao da companhia, reflete de forma clara que ein auditoria deve ser um propagador da situao da corporao e, certamente, kein kontexto norte - americano kein diferente. Kein caso da Enron, ein Auditoria responsvel pelos balanos h quase 10 anos Ära ein ARTHUR ANDERSEN. Alm desse papel, ein empresa tambm prestava consultoria enron, sendo que ein concomitncia dessas duas atividades pela mesma empresa so prticas totalmente incompatveis, devendo-se ressaltar que, kein Brasil, ein inkompatibilidade de tais atividades disciplinada pela instruo normativa n 308 da CVM, de 1999, que dispe: Art. 23 Vedado ao Auditor Independente es pessoas fsicas e jurdicas ein ele ligadas, konforme definido nas normas de unabhängncia tun CFC, em relao s entidades cujo servio de auditoria contbil esteja ein seu Fracht: Ich adquirir ou manter ttulos ou valores mobilirios de emisso da entidade, suas Controladas, controladoras ou integrantes de um mesmo grupo econmico ou II - prestar servios de consultoria que possam caracterizar ein perda da sua objetividade e unabhängncia. Podemos dizer que a incompatibilidade das duas atividades exercidas pela ARTHUR ANDERSEN na Enron Ära Konfliktanteile, se, por um lado, ein Auditoria tinha como funo verificar als demonstrations financeiras da corporao de forma isenta e transparente, por outro, ein atividade de consultoria est diretamente Relacionada otimizao de lucros e processos internos que muitas vezes se distanciam tun dever de transparncia da Auditoria. Estes interesses conflitantes entre auditoria e consultoria teriam sido um dos motivos da manipulao de resultados, konforme apontaram alguns analistas. Segundo eles, exatamente pelo fato de a atividade de consultoria ser mais rentvel, ein ARTHUR ANDERSEN teria für jado os nmeros para fazer jus s quantias recebidas pela auditoria. Dose 52 milden que ein ARTHUR ANDERSEN recebeu kein ano passado, 27 milden, ou mais da metade, kein vinham de servios de auditoria, mas de consultoria contbil, legal e de outros servios. (8)) 6As Schlussfolgerungen tun Caso Enron Keine podemos afirmar quais foram als reais causas desse trgico desfecho da Enron, mas certamente a economia de mercado teve acentuada influncia na prtica de betrug e manobras contbeis que culminaram na concordata da empresa e no prejuzo de Milhares de investidores, credores e empregados Ademais, todas als Haltungen praticadas pelos administradores da Enron comprovam eine fragilidade dos mecanismos contbeis e de auditoria capazes de coibir abusos e evitar betrug lesivas ao mercado. Outra sria abschliessende que chegamos que h que existir uma prtica transparente entre administradores de corporaes, seus investidores e empregados capazes de refletir ein echtes situao financeira de uma empresa. Ademais, keine poderamos deixar de confirmar relao entre o caso Enron e os problemas de direito concursal, os quais o projeto de lei 4.37693 busca atenuar. Nesse sentido, devemos refletir sobre wie diversas formas betrügerische que poderiam ser utilizadas para mascarar a situao de empresas em crise e, conseqentemente, levar os credores a aceitarem ein recuperao judicial. Por fim, questionamos se o Poder Judicirio, ainda que composto von profissionais srios e kompetentes, mas, ainda assim, assaz estagnado ter meios para analisar possveis recuperaes de empresas em crise e se os critrios para mensurar se uma empresa merece ser liquidada ou recuperada sero Capazes de conviver com abusos tais como os evidenciados kein caso Enron. AVALIANDO A QUEDA DE UMA GIGANTE: O caso Enron. Disponvel em: investsul. brtextosacademicos gt Acesso em 22 de junho de 2004 COHEN, David. Quith audita os Auditoren. Revista Exame, also Paulo. Ano 36, n.3, S.10 a 11, fev. 2002. Andersen, em consultas. Revista Exame, also Paulo. Ano 36, n.7, S.14 a 16, abr. 2002. ENTENDA O CASO ENRON. Desenvolvido pela Solidus S. A. Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios. Disponvel em: investsul. brtextosacademicos gt Acesso em 24 de junho de 2004 GRADILONE, Cludio. Que anlise Revista Exame, also Paulo. Ano 36, n.4, S.23, fev. 2002. Disponvel em: investsul. brtextosacademicos gt Acesso em 24 de junho de 2004 Disponvel em solidus. brsemanal. aspsemsemcodigo20 gt Acesso em 24 de junho de 2004 DURCHGEFÜHRT. So Paulo: Abril, ed 760, n. 4, fev. 2002. p. 23 EXAME. So Paulo: Abril, ed. 759, n. 3, fev. 2002. p. 10. Disponvel em: solidus. brsemanal. aspsemsemcodigo20 gt Acesso em 24 de junho de 2004 EXAME. So Paulo: Abril, ed. 759, n. 3, fev. 2002.. So Paulo: Abril, ed. 759, n 3, fev. 2002, p. 11. NOTA DE ATUALIZAO (do Editor) O Projeto de Lei n 4.6731993 foi aprovado na Cmara dos Deputados em 14122004 e segue para sano presidencial. Mestrando em Direito Empresarial pela Universidade Federal de Minas Gerais, advogado da ALE Combustveis S. A. membro do Clube do Petrleo Textos publicados pelo autor Fale com o autor Informaes sobre o texto Como citar este texto (NBR 6023: 2002 ABNT) CARVALHO, William Eustaquio de. Caso Enron :. Revista Jus Navigandi ISSN 1518-4862, Teresina, ano 9. n. 526. 15 dez. 2004. disponvel em: ltjus. brartigos6045gt. Acesso em: 28 fev. 2017. Die größten Stock Scams aller Zeiten Es ist unglücklich, aber Worte oft mit Geld und Vermögen verbunden sind betrügen, stehlen und lügen. Wer unter uns hat nicht versehentlich zwei 500 Rechnungen von der Monopol-Bank genommen oder mindestens einmal vergessen, um 5 zurück zu einem Freund zu bezahlen Chancen sind Sie wurden nie aufgerufen, weil Ihre Freunde Ihnen vertraut haben. So wie wir unseren Freunden vertrauen, setzen wir auf die investierende Welt. Die Investition in eine Aktie erfordert viel Forschung, aber es erfordert auch, dass wir viele Annahmen machen. Zum Beispiel gehen wir davon aus, dass die Ertrags - und Ertragszahlen korrekt sind und dass das Management kompetent und ehrlich ist, aber diese Annahmen können katastrophal sein. Verstehen, wie Katastrophen in der Vergangenheit passiert sind, können Investoren helfen, sie in der Zukunft zu vermeiden. In diesem Sinne, sehen Sie sich einige der all-time größten Fällen von Unternehmen verraten ihre Investoren. Einige dieser Fälle sind wirklich erstaunlich versuchen, sie aus der Sicht des Aktionärs zu betrachten. Leider hatten diese Aktionäre keine Möglichkeit zu wissen, was wirklich passiert war, da sie in die Investition getrieben wurden. ZZZZ Best Inc. 1986 Barry Minkow, der Besitzer dieses Unternehmens, stellte fest, dass diese Teppichreinigung Firma der 1980er Jahre die General Motors der Teppichreinigung werden würde. Minkow schien ein Multi-Millionen-Dollar-Unternehmen zu bauen. Aber er tat dies durch Fälschung und Diebstahl. Er schuf mehr als 10.000 falsche Dokumente und Verkaufsbelege, ohne dass irgendjemand etwas vermutete. Obwohl sein Geschäft ein kompletter Betrug war, um Auditoren und Investoren zu täuschen, schob Minkow mehr als 4 Millionen aus, um ein Bürogebäude in San Diego zu vermieten und zu renovieren. ZZZZ Am Anfang des Jahres 1986 ging es am besten, eine Marktkapitalisierung von über 200 Millionen zu erreichen. Erstaunlicherweise war Barry Minkow nur ein Teenager zu der Zeit, in der er zu 25 Jahren Gefängnis verurteilt wurde. Centennial Technologies Inc. 1996 Im Dezember 1996 veröffentlichte Emanuel Pinez, CEO von Centennial Technologies, und sein Management, dass das Unternehmen 2 Millionen Einnahmen aus PC-Speicherkarten erzielte. Allerdings hat das Unternehmen wirklich Obstkörbe an Kunden versandt. Die Angestellten schufen dann gefälschte Dokumente, um zu erscheinen, als ob sie den Verkauf aufnahmen. Centennials Aktie stieg um 451 auf 55,50 pro Aktie an der New York Stock Exchange (NYSE). Nach der Securities and Exchange Commission (SEC) hat Centennial zwischen April 1994 und Dezember 1996 das Ergebnis um rund 40 Millionen übertrieben. Erstaunlicherweise hat das Unternehmen Gewinne von 12 Millionen, wenn es wirklich verloren etwa 28 Millionen. Die Aktie stürzte auf weniger als 3. Über 20.000 Investoren verloren fast alle ihre Investitionen in ein Unternehmen, das einst als Wall Street Liebling war. Bre-X Minerals, 1997 Diese kanadische Firma war in einer der größten Aktienschwärmer in der Geschichte beteiligt. Seine indonesische Gold-Eigenschaft, die berichtet wurde, um mehr als 200 Millionen Unzen enthalten, wurde gesagt, dass die reichste Goldmine, jemals sein. Der Aktienkurs für Bre-X stieg auf ein Hoch von 280 (Split angepasst), so dass Millionäre aus normalen Menschen über Nacht. Auf seinem Höhepunkt hatte Bre-X eine Marktkapitalisierung von 4,4 Milliarden. Die Partei endete am 19. März 1997, als die Goldmine sich als betrügerisch erwies und die Aktie kurz darauf nach Pennies stürzte. Die wichtigsten Verlierer waren die Quebec öffentlichen Sektor Pensionskasse. Die 70 Millionen verloren, die Ontario Teachers Pension Plan, die 100 Millionen verloren, und die Ontario Municipal Employees Ruhestand Board, die 45 Millionen verloren. Enron, 2001 Vor diesem Debakel, Enron. Ein in Houston ansässiges Energiehandelsunternehmen war auf der Grundlage des Umsatzes das siebte größte Unternehmen in den USA. Durch einige ziemlich komplizierte Buchhaltungspraktiken, die den Einsatz von Shell-Firmen beinhalteten. Enron war in der Lage, Hunderte von Millionen wert von Schulden aus seinen Büchern zu halten. Die so getäuschten Investoren und Analysten zu denken, dass diese Firma grundsätzlich stabiler war, als es tatsächlich war. Darüber hinaus verzeichneten die Shell-Unternehmen, die von Enron-Führungskräften geführt wurden, fiktive Einnahmen, die im Wesentlichen einen Dollar Umsatz einnahmen, mehrmals und damit das Aussehen der unglaublichen Ertragszahlen. Schließlich ist das komplexe Netz von Betrug enträtselt und der Aktienkurs taucht von über 90 auf weniger als 70 Cent. Als Enron fiel, nahm es mit ihm Arthur Andersen, die fünfte führende Buchhaltungsgesellschaft in der Welt zu der Zeit. Andersen, Enrons Auditor. Grundsätzlich implodiert nach David Duncan, Enrons Chef Auditor, befahl das Zerkleinern von Tausenden von Dokumenten. Das Fiasko bei Enron machte die Phrase kochen die Bücher ein Haushalt Begriff, noch einmal. WorldCom, 2002 Nicht lange nach dem Zusammenbruch von Enron wurde der Aktienmarkt um einen weiteren Milliarden-Dollar-Accounting-Skandal geschüttelt. Telekommunikations-Riese WorldCom kam unter intensiver Prüfung nach noch einer anderen Instanz von einigen ernsthaften Buchkochen. WorldCom hat die betrieblichen Aufwendungen als Beteiligungen erfasst. Anscheinend stellte das Unternehmen fest, dass Bürostifte, Bleistifte und Papier eine Investition in die Zukunft des Unternehmens waren und daher die Kosten dieser Gegenstände über einen Zeitraum von Jahren aufgelöst (oder aktiviert) haben. Insgesamt wurden 3,8 Mrd. € im Rahmen der normalen betrieblichen Aufwendungen, die alle als Aufwendungen für das Geschäftsjahr erfasst werden sollten, in dem sie angefallen sind, als Anlagen behandelt und über mehrere Jahre verzeichnet. Dieser kleine Buchhaltungs-Trick, der für das Jahr, in dem die Aufwendungen im Jahr 2001 angefallen waren, stark übertrieben wurde, hat WorldCom einen Gewinn von rund 1,3 Milliarden erwirtschaftet. Tatsächlich wurde ihr Geschäft zunehmend unrentabel. Wer die meisten in diesem Deal erlitten hat Die Mitarbeiter Zehntausende von ihnen verloren ihre Arbeit. Die nächsten, die den Verrat fühlten, waren die Investoren, die den gut-schrecklichen Untergang des WorldComs-Aktienkurses beobachten mussten, da sie von mehr als 60 auf weniger als 20 Cent sank. Tyco International (NYSE: TYC), 2002 Mit WorldCom, der bereits Vertrauen der Investoren erschüttert hat, haben die Führungskräfte von Tyco dafür gesorgt, dass 2002 ein unvergessliches Jahr für Aktien wäre. Vor dem Skandal, Tyco wurde als eine sichere Blue-Chip-Investitionen, Herstellung von elektronischen Komponenten, Gesundheits-und Sicherheitsausrüstung. Während seiner Regierungszeit als CEO, Dennis Kozlowski, der als einer der Top 25 Unternehmensmanager von BusinessWeek gemeldet wurde. Siphonierte Horden von Geld von Tyco, in Form von nicht genehmigten Darlehen und betrügerischen Aktienverkäufen. Zusammen mit CFO Mark Swartz und CLO Mark Belnick erhielt Kozlowski 170 Millionen an Darlehen mit niedrigem Zinsniveau ohne Zustimmung der Aktionäre. Kozlowski und Belnick arrangierten, 7,5 Millionen Aktien der nicht autorisierten Tyco-Aktie zu verkaufen, für berichtete 450 Millionen. Diese Mittel wurden aus dem Unternehmen geschmuggelt, in der Regel verkleidet als Executive Boni oder Vorteile. Kozlowski nutzte die Gelder, um seinen großzügigen Lebensstil zu fördern, darunter Handvoll Häuser, ein berüchtigter 6.000 Duschvorhang und eine 2 Millionen Geburtstagsfeier für seine Frau. Anfang 2002 begann der Skandal langsam zu entwirren und Tycos Aktienkurs sank fast 80 in einem Sechs-Wochen-Zeitraum. Die Führungskräfte entkamen ihrem ersten Hörvermögen aufgrund einer Mistrialität, wurden aber schließlich verurteilt und zu 25 Jahren Gefängnis verurteilt. HealthSouth (NYSE: HLS), 2003 Die Bilanzierung von Großkonzernen kann eine schwierige Aufgabe sein, vor allem, wenn Ihr Chef Sie auffordert, die Ergebnisberichte zu verfälschen. In den späten 1990er Jahren begannen CEO und Gründer Richard Scrushy, Mitarbeiter zu investieren, um Einnahmen zu erwerben und das HealthSouths Nettoeinkommen zu übertreiben. Zu der Zeit war das Unternehmen einer von Americas größten Gesundheitsversorgung Dienstleister, erleben schnelles Wachstum und den Erwerb einer Reihe von anderen Gesundheitsversorgung-bezogenen Unternehmen. Das erste Anzeichen von Schwierigkeiten tauchte Ende 2002 auf, als Scrushy angeblich HealthSouth-Aktien im Wert von 75 Millionen verkaufte, bevor er einen Gewinnverlust freisetzte. Eine unabhängige Anwaltskanzlei schloss den Verkauf war nicht direkt mit dem Verlust verbunden, aber Investoren sollten die Warnung genommen haben. Der Skandal entfaltete sich im März 2003, als die SEC angekündigt hatte, dass HealthSouth den Umsatz um 1,4 Milliarden übertrieb. Die Information kam ans Licht, als CFO William Owens, der mit dem FBI arbeitete, Scrushy über den Betrug sprach. Die Rückwirkungen waren schnell, da die Aktie von einem Höchststand von 20 bis zu einem Ende von 45 Cent an einem einzigen Tag fiel. Erstaunlicherweise wurde der CEO von 36 Betrugsfällen freigesprochen, wurde aber später wegen Bestechung verurteilt. Anscheinend arrangierte Scrushy politische Beiträge von 500.000, so dass er einen Sitz auf dem Krankenhaus Regulierungsbehörde zu gewährleisten. Bernard Madoff, 2008 Making für was könnte ein ungeschicktes Weihnachten sein, Bernard Madoff. Der ehemalige Vorsitzende des Nasdaq und Gründer der marktbasierten Firma Bernard L. Madoff Investment Securities, wurde von seinen beiden Söhnen umgedreht und am 11. Dezember 2008 verhaftet, weil er angeblich ein Ponzi-Schema betrieb. Der 70-Jährige hielt seine Hedgefonds-Verluste verborgen, indem er frühzeitig Investoren mit Geld von anderen bezahlte. Dieser Fonds verzeichnete seit 15 Jahren ein jährliches Zuwachs. Die geplante Strategie, die als Grund für diese konsistente Rendite vorgesehen war, bestand darin, proprietäre Optionskrägen zu verwenden, die die Volatilität minimieren sollen. Diese Regelung hat Investoren von etwa 50 Milliarden ausgegeben. Die untere Linie Das Schlimmste an diesen Betrügereien ist, dass man nie weiß, bis es zu spät ist. Diejenigen, die wegen des Betrugs verurteilt wurden, könnten mehrere Jahre im Gefängnis dienen, was wiederum Investorstaxpayers noch mehr Geld kostet. Diese Betrüger können eine Lebensdauer von Müll abholen und nicht einmal nahe kommen, um diejenigen zurückzuzahlen, die ihr Vermögen verloren haben. Die SEC arbeitet, um zu verhindern, dass solche Betrügereien auftreten, aber mit Tausenden von öffentlichen Unternehmen in Nordamerika ist es fast unmöglich, sicherzustellen, dass die Katastrophe nie wieder schlägt. Gibt es eine Moral zu dieser Geschichte Sure. Immer mit Sorgfalt investieren und diversifizieren. Diversifizieren, diversifizieren. Die Aufrechterhaltung eines gut diversifizierten Portfolios wird dafür sorgen, dass Vorkommen wie diese nicht von der Straße weglaufen, sondern stattdessen nur Geschwindigkeitsstöße auf Ihrem Weg zur finanziellen Unabhängigkeit bleiben. Für weitere Lesung, siehe Spielen der Sleuth in einem Skandal Stock. Eine Art von Vergütungsstruktur, die Hedge Fondsmanager in der Regel beschäftigen, in welchem ​​Teil der Vergütung Leistung basiert ist. Ein Schutz gegen den Einkommensverlust, der sich ergeben würde, wenn der Versicherte verstorben wäre. Der benannte Begünstigte erhält den. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. 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